1月9日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定針對小微企業(yè)推出普惠性減稅措施，三年內(nèi)減稅6000億元。除了擴大小微企業(yè)所得稅、增值稅優(yōu)惠范圍和力度以外，還首次授權(quán)和鼓勵地方政府自主減輕增值稅小規(guī)模納稅人的地方稅種稅負。

　　此次針對小微企業(yè)推出的減稅政策是今年加大減稅降費舉措的重要一環(huán)。盡管市場對于今年大規(guī)模減稅有所預(yù)期，但一般預(yù)期，減稅落地時點會集中在全國“兩會”前后，此次僅在2019年開年便迅速推出政策大禮包，超出預(yù)期。反映了經(jīng)濟下行階段，逆周期經(jīng)濟政策會明顯加強的趨勢，有助于穩(wěn)定就業(yè)市場。

　　積極財政政策方面，一直以來，基建與減稅被予以要義。近期除了減稅方面，鐵路、地鐵、水利、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等基建項目也明顯加快。然而，考慮到11月份財政收入下降5.4%，未來財政空間也將受到制約。因此，筆者認為，基建作用應(yīng)該重在托底經(jīng)濟，考慮到目前某些“短板”項目經(jīng)過幾輪基建潮后可能已不再“短”，繼續(xù)加大投入或?qū)⒗瓦呺H效益，且面臨政府債務(wù)負擔約束，未來基建投資應(yīng)該注重于節(jié)奏，結(jié)合需要，而非大干快上。

　　減稅是積極財政的重點。稅改作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要一環(huán)，并非短期政策刺激，是重要的機制改變，有助于為中國經(jīng)濟釋放改革紅利，幫助中國走出經(jīng)濟周期越來越短的怪圈。

　　2018年全年減稅達到1.3萬億元，展望今年，預(yù)計減稅力度將有增無減，有望達到1.5萬元-2萬億元。從減稅方向來看，除了支持小微企業(yè)，繼續(xù)推動個稅改革，落實個稅抵扣、加大力度落實增值稅、企業(yè)所得稅減稅、降低進口綜合稅負等都將成為重點。除此以外，加大國企分紅補充社保，進一步降低社保費率，也是很可能發(fā)生的。

　　綜上，近期寬松政策加碼與筆者之前的預(yù)判一致。全面降準、中小企業(yè)減稅等措施顯示，為了實現(xiàn)六穩(wěn)，今年宏觀政策會非常積極，預(yù)計此次就小微企業(yè)減稅僅僅是一個開端，未來更多政策組合拳與積極的減稅政策有望在全國“兩會”前后出臺。

  來源：證券日報